Девальвация гривны. Почему НЕТ

Пушкинское "Мы все учились понемногу..." актуально и сейчас. Сегодня граждане всё чаще отсутствие фундаментальных познаний пытаются компенсировать поверхностными суждениями, почерпнутыми из журналов, газетных статей и даже голливудских фильмов. И когда такого рода "мыслители" не стесняясь высказывают своё гениальное мнение, им крайне трудно объяснить, почему именно они заблуждаются, ведь для них любой лес - это три сосны, а остальные деревья они не замечают, даже упёршись в них.

Вот и при девальвации гривны в начале нынешнего года нашёлся целый ряд "аналитиков", радостно объявивших, что она оздоровит нашу экономику, повысит её конкурентоспособность , прибыльность и является чуть ли не единственным избавлением страны от возможного экономического кризиса. Если бы всё было так просто...

На мой взгляд, у девальвации гривны есть четыре главных аспекта:
- экспортный, он же баланс экспорта и импорта
- потребительский
- бюджетный
- банковский

Экспортный. Главный аргумент "девальваторов" - наш экспорт получит ценовую конкурентоспособность! Если бы... Представьте: вы покупали товар А за 100 гривен долгое время, а рядом стоял такой же товар Б за 105 гривен. И вот товар Б стал стоить 102 гривны. Вы его купите? - "А зачем," - скажете вы. Но он же подешевел! - "Ну и что? Я покупаю за 100 такой". То есть важен не сам факт девальвации, а глубина. И для каждого товара она своя. Ведь даже когда товар Б будет стоить 98 гривен - вы еще подумаете, переходить ли вам с проверенного продукта на неизвестно что ради небольшой экономии. Или если вам в месяц нужна одна единица данного товара, то сколько бы он ни стоил, вы не купите две: не в цене дело! Эффект увеличения продаж экспортерами не пропорционален девальвации национальной валюты, не имеет плавной зависимости и немедленного эффекта.

Если кто сомневается в этом, тому настоятельно рекомендую изучить новейший опыт Японии обесценившей йену с уровня 75 за доллар до 106 и всё еще ожидающей экономического эффекта, который все не приходит и не приходит.

В балансе экспорта и импорта дело обстоит еще сложней. Украина по многим параметрам импортозависима. Мы покупаем газ для своей промышленности, мы не можем без импортной нефти или бензина, мы не можем без многих товаров, которые в нашей стране не выпускаются и не будут выпускаться.

Они не имеют аналогов как для промышленности - станки, электроника, химические компоненты и т.д., так и в быту - от лекарств с феном до телевизора с автомобилем. Поэтому первый эффект девальвации по импорту - это увеличение гривневой себестоимости экспортируемого товара.

На пальцах: производили за 50 грн, продавали за $10: 10*8 - 50 = 30 грн. Гривна стала 8,8, но за счёт удорожания импорта и себестоимость стала 53: 10*8,8 - 53 = 35, а не 38, как хотелось бы многим.

Второй эффект - обеднение населения, вынужденного платить большую часть своих ежемесячных доходов за товары импортного производства, входящих в группу незаменимых и критических для "потребительской корзины".

Как пример: рост цен на бензин в 2009 году не привёл к пропорциональному уменьшению спроса на него. Объём продаж упал не столь значительно, что повлекло ощутимое вымывание средств из семейных бюджетов.

Третий эффект по импорту- это формирование отложенного спроса на импортные товары, который позже неминуемо накрывает страну. И найти баланс экспорта с импортом только путем перестановки курса практически невозможно.

Потребительский. Почему-то сторонники девальвации считают, что при росте цен на импортные товары мы с вами откажемся от их покупки. Интересно, как они представляют свою жизнь в этом случае?

Утро без чашки кофе или чая? Не бриться - не помню, чтобы бритвы, пена и лосьон производились в Украине. Дамы - не краситься! Всё это импортное! С чисткой зубов тоже проблема... Отечественную пасту и щётку надо поискать. Как и с мытьем головы.

Холодильник лучше не открывать - мало верится, что у вас стоит "Норд", а телевизор, компьютер, телефон и не вспоминайте - это у нас в Украине не производится и не планируется к выпуску, как знаменитые памперсы. Тогда на чём мы будем экономить, если не можем сэкономить на "критическом импорте"?

Выбор небогат и, как показывает кризис 2009 года, зажимать деньги мы будем в первую очередь от "отечественного производителя" и сегмента услуг.

Бюджетный. Если вы правительство США или, на худой конец, бюджет вашей страны как члена ЕС номинирован в евро, то проблема валютных рисков вам не знакома. Вы занимаете деньги на покрытие дефицита бюджета в валюте СВОЕЙ страны: долларах или евро. И отдаёте их же из налоговых поступлений. Для Украины всё сложней.

Желающих занимать правительству в гривне давно надо искать "днём с огнём", и главные заимствования сделаны в долларах и евро. А наполняется бюджет исключительно в... ГРИВНЕ! Это что же получается? Если курс гривны опустить на 10%, то для погашения валютных займов государства потребуется на 10% больше налоговых поступлений, но откуда они возьмутся?

Если кто-то надеется, что из увеличения объема торговли экспортёров, то это - "девичьи мечты". В идеальном случае они дадут около 1-2% прироста. Где же взять оставшиеся 8-9%? И это - только прямые бюджетные заимствования, а есть еще кредиты, выданные под государственную гарантию предприятиям, которые не являются экспортёрами и тоже "не закладывавшим" в свой бюджет валютные риски.

Это именно та проблема с которой частные заёмщики столкнулись в 2009 году после обвала гривны, когда гривневых зарплат или дохода бизнеса не хватало на погашение валютных кредитов. Тогда нам закрыли возможность получать новые кредиты в валюте, а вот государство всё еще играет в эти игры с огнём.

О том, что девальвация через увеличение цены на импортные товары "взгреет" инфляцию в двойном размере минимум - писать не буду. Этот дракон нам еще памятен.

Банковский аспект. Все хотят брать кредиты под малый процент и в национальной валюте, но для этого банки должны привлекать депозиты в гривне не под 18-20% годовых, а под те же 5-7%, как валюту. Вот только разница между ставками в гривне и валюте - это не прихоть "злых банкиров", а "плата за риск" возможной девальвации гривны. И чем выше ее вероятность, тем больше разница между ставками и тем меньше вкладчиков размещают вклады в гривне на год и дольше, предпочитая срок 3-6 месяцев, а значит у банков меньше возможности кредитовать длительные займы и для бизнеса, и для нас с вами: и жильё в кредит, и авто в кредит.

И всё это - лишь вершина айсберга. А вы говорите - "Девальвация нас спасёт!" :)